1st, 2nd & 3rd Order Greeksで調べるMarket Makerオプションポジション
(Gamma Exposureから調べてみました)
7/3 At close:159.34$
先ずは、エヌビディア株の2025年連結決算2025/01/31基準(上のグラフ)ではPER、PBRとも7/3時点の2025年の平均PER42.65倍の+2std53.13倍、PBR39.18倍の+2std48.81倍まで上昇中、4月にはPER、PBRともに-2stdレベルまで売られすぎで反転した経緯をみると今回の+2stdレベルでは買われすぎです。
エヌビディア株の2024年連結決算2024/01/31基準(下のグラフ)ではPER、PBRともに+2stdまでは到達できずでした。PER、PBR+2stdレベルまでの株価には割安の魅力はなく、割高!
エヌビディア株の株価評価：割高(Not new paradigm, But overvalued)
【Exposure Target Price (Long Call & Short Put)】
Exposureパターンでは、エヌビディア株は割高、高値、このまま高値維持してから調整入りを示唆するExposureです。
Market Makerはこのまま160-165$の高値レンジで139$まで浅い調整で7月11日満期を迎えるパターンです。
7月11日満期Net Gamma Exposure : Positive 329,062,382$
7月18日満期Net Gamma Exposure : Positive 348,131,183$
Market Makerはエヌビディア株には強気のバイアスもデルタポジションを確保するためにヘッジのエヌビディア株の売却が継続的に積みあがっているのでMarket Makerの次なる行動はエヌビディア株の売却を買い戻すための下落戦略です。
150$から上はLongはSell、戦略はShortです。
エヌビディア株は、150$or more Sellです!
【Open Interest (建玉)】
7月11日満期Call 499,866枚-Put 336,214枚(Expiry-4.8days)
7月18日満期Call 1,236,905枚-Put 829,736枚(Expiry-11.8days)
【Sentiment (センチメント) 】
1=Bearish(=Short, if 150 or more)、3=Buy(if 120$)
(Sentiment Code, 1=Bearish, 2=Wait(no position), 3=Buy, 4=Hold, 5=Bullish)
【Chart2025-7-11/18(Expiry)】
✓7月11日満期Net Gamma Exposure (GEX)
✓7月18日満期Net Gamma Exposure (GEX)
Option Data:Cboe
Option Model:Black-Scholes-Mertone
本資料:Excelファイルを使用しています。
