1st, 2nd & 3rd Order Greeksで調べるMarket Makerオプションポジション
( 2nd Order Greeksの中からVannaから調べてみました)
6/13 At close:196.45$
【Vanna Exposure Target Price (Long Call & Short Put)】
Vannaは、アップル株のオプションのインプライド・ボラティリティIVが1%変動するごとにデルタがどれだけ変化するかを測定します。デルタ（原資産の株価が1%上昇した場合に期待できる利益額）のインプライド・ボラティリティIVの変動に対する感応度です。
Market Makerのバンナポジションは市場トレンドと逆相関しています。言い換えれば、ディーラーのVanna ExposureがPositive=プラスの場合、アップル株のオプションのIVが上昇する限り市場トレンドはマイナスとなり、逆もまた同様です。アップル株のオプションの個々の権利行使価格ベースでは、IVがスポット取引量と連動していると仮定すると、Positive Vannaは磁石のように作用(Magnet効果)し、Negative Vannaは反発力のように作用(Repellent効果)します。
Market Makerの6月20日満期は4,063,035$のPositive Vannaです。
アップル株のオプションの行使価格190$がMagnet効果でのターゲット!
190$ではStrongBuy、220$までHoldです。
【Open Interest (建玉)】
Call 741,487枚-Put 514,348枚(Expiry-4days)
【Sentiment (センチメント) 】
1=Bearish(=Short, if 150 or more)、3=Strong Buy(if 190$)
(Sentiment Code, 1=Bearish, 2=Wait(no position), 3=Buy, 4=Hold, 5=Bullish)
【Chart2025-6-20(Expiry)】
✓Net Vanna Exposure (VEX)
✓Vanna Curve
Option Data:Cboe
Option Model:Black-Scholes-Mertone
本資料:ExcelのXXX.xlsxファイルを使用しています。
